몇 개의 그래프들 - Seagate 1Q26 실적, HDD, NAND 가격 상승 사이클.

https://blog.naver.com/tosoha1/224261423254 [몇 개의 그래프들] HDD VS NAND, Seagate vs Sandisk,Kioxia https://blog.naver.com/tosoha1/224239551367 전에 낸드에서 키옥시아와 샌디스크의 밸류에이션 차이를 몇... blog.naver.com 얼마전에 HDD 기업인 Seagate에 대해 간단히 언급한 적이 있었는데 실적이 나와서 몇 개만 정리. ​ 1. Seagate 1Q26 실적, 2Q26 가이던스. ​ 초장기로 분기 실적을 그려보면 위와 같음.(2006년부터) ​ 가장 오른쪽 노란색 부분은 다음분기 가이던스 반영. ​ HDD산업이 얼마나 저성장 산업이었는지를 이 그래프를 보면 알 수 있음. ​ 2011~2012년 경은 태국 홍수로 HDD 숏티지가 일부 발생했던 특수 구간. ​ AI 트레이닝이 메인이던 2023~2024년에는 매출이 매우 부진했었으나, 추론수요가 본격적으로 시작되며 매출액이 과거 10년내 고점 레벨을 넘어서려 하고 있음. ​ GPM은 회사 역사상 처음 보는 국면으로 진입 중. ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2. Seagate 1Q26 컨콜 내용 AI가 강화된 애플리케이션은 데이터 생성을 가속화 하고, 데이터 보존 기간을 확대하며, 고도화된 추론을 위해 과거 데이터셋에 대한 의존도를 높이고 있습니다. 이러한 추세는 클라우드 데이터센터를 넘어 기업 및 엣지 환경으로까지 확장되고 있습니다 ​ 당사는 거의 모든 주요 클라우드 및 하이퍼스케일 고객과 exabyte 규모의 공급 계약을 체결하고 있으며, Nearline 용량은 2027년 말까지 거의 전량 배정된 상태 수요는 좋고 물량은 완판. (데이터센터용 니어라인이 전체 출하량의 90%) ​ ​ ​ ​ ​ 3. 데이터센터 수요 - HDD VS SSD(NAND) 위는 클라우드 저장 수요 그래프 ​ AI추론의 성장으로 클라우드 스토리지 수요의 기울기가 올해부터 본격 상승 시작. ​ HDD(노란색), SSD(파란색) 모두 증가. ​ 그래프 가장 아래에 전체 저장수요에서 SSD의 비중이 있는데, SSD가 계속 비중이 올라가는 것은 맞는데, 데이터저장 수요 자체가 커서 HDD도 같이 성장. ​ ​ ​ ​ ​ 4. 바이트당 단가의 상승 - HDD Seagate의 Exabyte 당 단가 추이 (매출액/출하Exabyte) ​ HDD 직접도가 계속 늘어나면서 저 단가는 계속 하락해왔으나, 최근 데이터센터 수요가 매우 강해지면서 처음으로 의미있는 상승 추세의 시작 느낌. ​ 올해초 시게이트 컨콜에서도 수요가 좋으면 저 단가의 상승이 이어질 수 있다고 말하고 있음. ​ 데이터 저장 수요의 강도가 과거와 다른 기울기임을 알 수 있음. ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5. 바이트당 단가의 상승 - NAND 위는 낸드의 GB당 단가를 로그스케일로 그린 그래프. ​ 낸드 역시 기술이 발전하고 3D집적도가 올라가면서 당연히 바이트당 단가는 하락 트렌드. ​ 그러나 최근 강한 AI 추론 수요 발생으로 낸드 역사상 처음으로 맞이하는 가장 강한 바이트당 단가 상승 사이클을 맞이하기 시작. ​ 낸드 산업의 새로운 시대가 도래하고 있는 듯. ​ ​ ​ ​ 6. 그래서 ​ AI 추론수요의 기울기가 계속 더 가팔라지는 느낌. ​ HDD와 SSD(NAND) 모두 그 수혜를 받고 있음. ​ HDD 기업과 NAND기업간의 밸류에이션 차이 등에 대해서는 저 위에 링크한 포스팅에 쓰긴 했지만 뭐 결국 수요의 방향성은 비슷하긴 함. ​ 그리고 디램과 다른점은 HDD는 과점으로 증설이 거의 없고, 낸드 역시 주요 플레이어들의 디램 위주의 증설로 상대적으로 증설이 적은 편. ​ 요즘 성능이 엄청 좋아진 ChatGPT의 작품으로 마무리. ​