터키가 금을 파는 속사정은?

​ ​ 금을 주제로 주변국 상황을 정리해 봅니다. ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 국제 금 가격은 2026년 1월에 피크를 치고 주춤한 상태임 ​ ​ ​ 2. 가격은 다양한 이유로 바뀌지만, 터키를 중심으로 설명을 해보겠음. ​ ​ 3. 세계금위원회(WGC)가 2026년 3월 금 가격이 하락한 주요 원인 중 하나로 터키를 꼽았기 때문임. ​ ​ 4. 터키는 리라화 가치가 계속 약해지고 있음. ​ ​ 5. 원화도 약한데, 원화보다도 훨씬 약한 모습을 최근 1년간 보여주는 상황임. ​ ​ 6. 최근 10년간 추이를 봐도 꾸준하게 리라화가 약해지고 있음. ​ ​ ​ 7. 리라화가 약해지는 이유는 인플레이션이 심해서, 돈의 가치가 계속 낮아지기 때문임. ​ ​ 8. 아래 표는 터키의 최근 5년간 인플레이션율임. ​ ​ 9. 연간이 아니라 월간 인플레이션율이라는 점을 주의해야 함. ​ ​ 10. 2026년 4월에도 터키는 전월대비 소비자물가가 4.18% 올랐음. ​ ​ 11. 한 달에 4% 이상 물가가 오른다는 말은, 1년이면 50% 가깝게 물가가 오른다는 말이 됨. ​ ​ 12. 자산을 리라화로 가지고 있으면, 실제 보유자산이 매일 줄어든다는 말이 됨. ​ ​ 13. 물가를 잡으려면 금리를 높여야 하지만, 2024년 말 47.5%였던 기준금리를 2026년 4월 37%까지 내리며 반대로 움직이고 있음. ​ ​ ​ 14. 에르도안이 금리 인상을 망설이는 데는 선거와도 연관이 있음. ​ ​ 15. 터키는 3연임이 안되기 때문에, 2023년 재선에 성공한 에르도안은 2028년에는 대통령직을 내려놔야 함. ​ ​ 16. 그런데 예외가 있음. ​ ​ 17. 터키 헌법에는 대통령이 2번째 임기 중에 의회가 조기 선거를 결의하면, 현직 대통령은 한 번 더 출마를 할 수 있는 것임. ​ ​ 18. 2028년으로 예정된 대통령선거를 2027년에 하는 것으로 의결하면 에르도안은 5년 임기가 리셋되어 2033년까지 집권이 가능함. ​ ​ 19. 조기 선거를 하려면 600명의 국회의원 중 60%인 360명의 동의가 필요함. ​ ​ 20. 현재 의회 구조는 에르도안의 연립정당이 318석의 의석을 가지고 있음. ​ ​ 21. 360석에 42석이 부족한 상황인데, DEM 당이 변수임. ​ ​ 22. DEM 당은 57석을 가지고 있는 쿠르드계 정당임. ​ ​ 23. 현재 집권 연립정당의 318석에 DEM 당 57석을 합치면, 375석이 되어 조기 선거를 할 수 있는 360석을 넘어서게 됨. ​ ​ © 화이쌤, 출처 OGQ ​ ​ 24. 에르도안은 DEM 당을 쿠르드 저항세력인 PKK의 하부조직이라고 하면서, 정당 해산을 시도해 왔었음. ​ ​ 25. 2023년 선거에서 DEM 당이 61석을 확보하며, 중요한 의사결정에 캐스팅보트를 행사할 수 있게 되자 관계 개선을 시도하고 있음. ​ ​ 26. 쿠르드 저항세력인 PKK 창설자 외잘란 석방을 제안하고, 쿠르드족의 자치를 확대하겠다는 당근을 계속 던지고 있는 상황임. ​ ​ 27. 1야당인 CHP 당도 조기 선거에 대해서 크게 부정적인 것이 아님. ​ ​ 28. 1야당도 2027년 조기 선거 가능성을 높게 보고, 81개 전도시에 18만 6천 명의 선거 참관인을 지정하고 조직 동원에 나선 상황임. ​ ​ 29. 야당은 현재 에르도안의 AKP 당과 1야당인 CHP 지지율이 32%와 31.7%로 거의 붙었다는 점에 주목하고 있음. ​ ​ 30. 현재 CHP 당의 대선주자였던 이스탄불 시장 이마모을루는 2025년에 구속돼 현재 재판이 진행되고 있음. ​ ​ © _qwer_, 출처 ​ ​ 31. 이마모을루 외에도 수감된 CHP 소속 시장이 14명에 달하고, 200명 이상의 당직자가 구속 등 조사를 받고 있음. ​ ​ 32. 이런 상황에서 조기 선거가 진행되면, "임기 연장 독재"라는 프레임이 가능해서 해볼 만한 선거가 될 수 있다는 생각임. ​ ​ 33. 선거에서는 정치적인 대의명분 이상으로 경제가 중요함. ​ ​ 34. 에르도안 입장에서 2027년 10월의 조기 총선을 예상하면 올해와 내년의 터키 경제를 최대한 안정시켜야 하는 상황인 것임. ​ ​ 35. 터키 중앙은행은 2026년 리라화 절하폭을 5% 수준으로 통제하고 있음. ​ ​ 36. 금리를 올리기는 부담스러우니, 리라화 가치를 최대한 유지해서, 인플레이션을 잡아보겠다는 것임. ​ ​ 37. 리라화 가치를 유지하기 위해서는 터키에 달러가 필요함. ​ ​ 38. 터키 중앙은행은 2025년 9월 641톤에 달하는 금 보유량을 2026년 4월 535톤까지 줄이고 있음. ​ © CoolPubilcDomains, 출처 OGQ ​ ​ 39. 터키 중앙은행에서 106톤(170억 달러)의 금이 줄어들다 보니, 세계 금 위원회가 터키를 가격 하락의 범인 중 하나로 지목을 한 것임 . ​ ​ 40. 106톤 중 절반이 넘어가는 58톤이 2026년 3월에 줄어든 것도 영향을 미쳤음. ​ ​ 41. 다만, 106톤이 모두 시장에 풀린 것은 아님. ​ ​ 42. 106톤 중 80톤은 금-달러 스왑으로 처리한 것으로 확인되고 있음. ​ ​ 43. 금-달러 스왑은 금을 담보로 맡기고, 달러를 빌렸다는 말이라 나중에 달러를 갚으면 금을 돌려받을 수 있음. ​ ​ 44. 터키의 실제 금 수요자는 정부보다 민간이라고 봐야 함. ​ ​ 45. 인플레이션이 심하고, 리라화 가치가 계속 하락하니, 민간인들은 리라화가 아니라 금과 비트코인으로 자산을 옮기고 있음. ​ ​ 46. 터키 민간이 보유한 금이 5천억달러 이상으로 추산되고, 전 세계 금 수요의 17%를 터키인들이 차지하고 있음. ​ ​ 47. 2023년 8월, 터키 정부는 가공되지 않은 금 수입을 월 12톤으로 제한하는 쿼터제도를 시행함. ​ ​ 48. 민간이 금을 사기 위해 달러를 소모하니, 리라화 약세의 원인이 된다는 판단 때문이었음. ​ ​ 49. 쿼터제 시행 이후 2024년 금 수입은 연간 300톤 수준에서 126톤으로 반토막 이하로 떨어짐. ​ ​ 50. 터키인들은 대책이 있었음. ​ 51. 미가공 금 수입을 제한하자, 소비재로 분류되는 귀금속으로 금을 수입하기 시작한 것임. ​ © CoolPubilcDomains, 출처 OGQ ​ ​ 52. 쿼터제를 시행한 2023년 8월에 16억 달러였던 귀금속 금 수입이 2024년 11월 기준 64억 달러를 넘어가고 있음. ​ ​ 53. 미가공 금 수입을 제한하자, 터키 24k 순금 가격이 국제시세보다 비싸게 거래되는 프리미엄도 발생되고 있음. ​ ​ 54. 터키 등이 내놓는 금은 주로 중국이 확보를 하고 있음. ​ ​ 55. 중국은 17개월 연속 금을 사들이고 있고, 현재 중국 중앙은행의 금 보유량은 2,312톤까지 늘어나고 있음. ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 한 줄 코멘트. "금 가격이 올라요 내려요 "를 알려주는 글은 아님. 정치와 경제를 엮어서 터키의 상황과 국제 금 수급을 정리한 정도임. 정치와 경제는 서로 연관되어 움직이는 경우가 많음. 정치에 과하게 몰입하는 것이 수익률에 도움이 되지 않는 경우가 많지만, 정치를 아예 모르는 것도 수익률에 나쁠 수 있음. 주요 변수 하나를 보지 않는다는 말이기 때문임.