투자, 그리고 욕심

​ 상대적으로 변동성에 무딘 편이라 웬만한 시장의 흔들림은 잘 견디는 편이다. 하지만 최근의 변동성은 머리가 지끈거릴 정도였다. ​ 나는 메모리 섹터에 투자하고 있고, 동시에 AI 산업에서 일하고 있다. 그래서 이 산업을 누구보다 긍정적으로 바라봐 왔고, 지금도 그 생각은 변함이 없다. ​ 지난 3월, 6월 초, 그리고 이번 주까지 시장은 산업의 큰 방향성 속에서도 상당한 변동성을 보여주고 있다. 3월과 6월 초에는 오히려 포지션을 더 압축하며 대응했다. 결과는 나쁘지 않았다. 변동성을 활용해 집중도를 높인 덕분에 시간이 지나면서 계좌는 한 단계씩 성장했다. ​ 하지만 이번 주 월요일의 서킷브레이크는 달랐다. 특별한 매크로 이슈 없이 발생한 급락이었다. 운용 금액이 커질수록 변동 금액도 커졌고, 높은 신용 비율을 유지하고 있었기에 체감되는 변동성은 이전보다 훨씬 컸다. ​ 이런 변동성을 계속 겪는 것은 장기적인 복리 투자에 결코 좋은 일이 아니라는 생각이 들었다. 세번째 큰 변동성을 겪고 여러 고민이 이어졌다. ​ '예측을 해야 할까, 대응을 해야 할까?' '대응하다가 오히려 하락에 휘말려 더 큰 실수를 하는 것은 아닐까?' '예측을 한다면 무엇을 봐야 할까? 유가, 금리, 이격도?' '대응한다면 어느 수준에서 얼마나 비중을 줄여야 할까?' ​ 이런 고민을 하던 중 알바트로스 님의 글을 읽게 되었다. 결국 그 글에서 말하는 핵심은 욕심 관리였다. https://m.blog.naver.com/pillion21/224325539238 편하게 가자. 1. 어제저녁. 오래간만에 좋아하는 후배를 만났다. 내가 아는 사람들 중, 손에 꼽히는 선수다. 우리는 만나... m.blog.naver.com ​ ​ 알바트로스 님과 대화하신 분은 내가 투자 멘토로 생각하는 분이다. 그분은 이번 사이클에서 레버리지를 off하겠다고 했다. 이는 산업을 부정적으로 본다는 의미가 아니라, 자신의 욕심을 관리하겠다는 의미였다. ​ 그 글을 읽고 내 고민에 대해서 새롭게 생각할 수 있었다. ​ 내가 그동안 고민했던 '예측'과 '대응'은 문제의 본질이 아니었다. 내 문제의 본질은 결국 욕심 그 자체였다. ​ 스포츠든, 공부든, 투자든 욕심이 없는 사람이 큰 성과를 이루기는 어렵다. 하지만 욕심을 감당할 수 있는 범위는 사람마다 다르고, 같은 사람이라도 상황과 시기에 따라 달라진다. ​ 돌이켜보면 나는 욕심 때문에 내가 감내할 수 있는 범위를 넘어섰던 것 같다. ​ 2021년에 투자를 시작했고, 처음에는 레버리지를 사용하지 않았다. 그러다 지난해 1월부터 레버리지를 활용하기 시작했다. 그 이후로는 레버리지의 장점만 경험해 왔다. ​ 물론 지난 3월과 6월 초에는 레버리지로 인해 큰 손실 구간도 있었지만, 결국 계좌는 더 크게 성장했다. 그러다 보니 레버리지가 본질적으로 양날의 검이라는 사실을 점점 잊고 있었던 것 같다. ​ 지금 시장은 다양한 수급 요인으로 인해 일반 주식조차 레버리지처럼 움직이고 있다. 이런 상황에서 실제 레버리지까지 사용하면 변동성은 더욱 증폭될 수밖에 없다. ​ 게다가 지금 주가 수준에서는 산업의 절대적인 명제들조차 시장의 분위기에 따라 긍정적으로도, 부정적으로도 해석된다. 그런 환경에서는 작은 하락이 또 다른 하락을 부르는 흐름이 만들어질 수도 있다고 생각한다. ​ ​ ​ 투자를 하면서 산업과 기업을 공부하는 것은 당연히 중요하다. 하지만 그만큼 중요한 것이 스스로를 다스리는 인문학적인 수련이라는 생각이 든다. ​ 아직도 신용을 사용하고 있지만, 앞으로는 그 비중을 점진적으로 줄여나갈 계획이다. ​ ​ 결국 투자의 핵심은 긴 시간 동안 복리를 쌓아가는 것이다. 그리고 그 복리를 지키기 위해서는 무엇보다 나 자신의 욕심을 절제할 수 있어야 한다. ​ 산업에 대한 믿음은 여전하지만, 그 믿음과 욕심은 분명 다른 문제였다. 앞으로는 수익을 극대화하는 것보다, 오래 살아남는 투자자가 되는 데 더 집중하려 한다. ​ ​ ​